Хедж фондовете се отказаха от мечите залози на долара, тъй като „изключителността“ на САЩ подхранва ралито

Хедж фондовете разкъсаха залозите си спрямо долара, след като неочакваната устойчивост на икономиката на САЩ предизвика възстановяване на зелените пари през първите шест седмици на годината.

Citibank, една от най-големите банки за търговия с чуждестранна валута в света, заяви, че хедж фондовете са преминали от позициониране за спад към залагане на поскъпването на долара.

Фондовете „съвкупно затвориха цялата си къса експозиция в щатски долари“, като дългите им позиции сега се равняват на повече от 80 процента от максималната им експозиция през последната година, според Citi. В края на миналата година те имаха по-малки отрицателни залози, тъй като инвеститорите се подготвяха за бърза серия от намаления на лихвените проценти от Федералния резерв.

„Консенсусната гледна точка за слабостта на долара, идваща през годината, беше погрешна и хората обърнаха позициите си“, каза Сам Хюсън, ръководител на FX продажбите в Citi, добавяйки, че много хедж фондове са били принудени да покриват шортите си, тъй като „ръководството за началото на 2024 г. беше коригирано“.

Доларът се повиши с близо 3 процента досега тази година, стимулиран от силни икономически данни, включително хитови данни за работни места миналата седмица, които попариха надеждите за рязък спад на разходите по заемите в най-голямата икономика в света.

Служителите на Федералния резерв също се противопоставиха на редица намаления на лихвените проценти, оценени от пазарите тази година. В предаването 60 Minutes на CBS, излъчено в неделя, председателят на Фед Джей Пауъл каза, че очаква около три намаления на лихвените проценти с четвърт пункт тази година. Пазарите оценяват четири или пет намаления на лихвените проценти, спад от шест или седем в края на миналата година.

Форекс стратези в JPMorgan, друга голяма банка за валутна търговия, казаха, че на фючърсните пазари късите позиции на долара са имали сега „неутрализиран“.

JPMorgan очаква доларовият индекс — измерител на силата на валутата спрямо кошница от конкуренти — ще се повиши от сегашното си ниво от 104 до между 106 и 108 до края на юни, воден от относителната сила на икономиката на САЩ.

Миналата седмица МВФ повиши прогнозата си за растеж в САЩ за 2024 г. до 2,1 процента спрямо предишна прогноза от 1,5 процента през октомври. За еврозоната той намали прогнозата си за растеж до 0,9 процента от 1,2 процента.

„Има значителна част от изключителния растеж на САЩ спрямо Китай и Европа и това просто няма да изчезне,“ каза Меера Чандан, съръководител на глобалната валутна стратегия в JPMorgan, добавяйки, че смята, че еврото може да падне до паритет с долара тази година от сегашното си ниво от $1,077.

Възможността за победа на Доналд Тръмп на тазгодишните президентски избори – по-специално обещанието на бившия президент да наложи мита върху вноса в САЩ – също може да стане попътен вятър за долара.

Chandan каза, че митата вероятно ще навредят на икономическия растеж на търговските партньори на САЩ, отслабвайки техните валути спрямо зелените пари.

Прогнозите за покачване на долара идват, след като инвеститорите бяха зашеметени миналата седмица когато официалните данни показаха, че икономиката на САЩ е добавила 353 000 работни места през януари, почти два пъти повече от прогнозите.

„Пазарът [преди] имаше тенденция да пренебрегва някои от по-добрите икономически данни като аномалия“, каза Джейн Фоли, ръководител на валутната стратегия в Rabobank. „Данните за заплатите миналата седмица бяха толкова силни, [че] беше невъзможно да се пренебрегнат. Пазарът не можа да избегне предположението, че икономиката на САЩ ще бъде по-силна за по-дълго време.“

Последвайте ни в